证监会正出台系列改革措施推动资本市场高质量

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 记者吴晓鲁10月27日，中国证监会主席吴清在2025年金融街论坛年会上表示，中国证监会深化投融资综合改革，将不断提高我国资本市场的覆盖面、灵活性、吸引力和竞争力，更好地服务经济社会发展和金融强国建设。与此同时，吴庆推出了一系列资本市场改革举措。一是深入推进部门改革，提升多层次市场体系覆盖面和范围；纳瓦是为了进一步夯实基础，强化市场稳定的内在基础；三是协调两个市场、两个资源继续扩大高水平对外开放；四是筑牢风险防线，强化监管，努力提高投资者维权质量和有效性。南开大学金融学教授田立辉在接受《证券日报》记者采访时表示，四步走改革构成了资本市场高质量发展的“四梁八柱”。强化市场整合和“融资方适应性”目标；夯实基础，聚焦“风险防控底线”；多元开放机构，对接“国际规则标准”；强化投资者保护，筑牢“市场信任基础”。四者相互关联，用开放和监管提高市场稳定性，用制度变迁推动资本市场更好地服务发展新生产力的产生。完善多层次市场体系，让资本精准流向创新领域。完善多层次资本市场体系，帮助满足企业不同发展阶段的融资需求，更好支持科技企业发展壮大，培育创新机器。今年6月，吴庆在2025陆家嘴论坛开幕式上表示，“我们的重点是提高系统的集成度和灵活性，致力于深化创新创业板科技改革，致力于发展多元化股权融资，努力打造更具吸引力和竞争力的市场体系和矩阵服务。”同时宣布启动科创板“1+6”政策步骤，正式推出第三套创业板标准。四个多月后，吴庆在会上强调2025金融街论坛年会以“深入推进行业改革，提升多层次市场体系覆盖面和范围”为主题。他介绍了科创板“1+6”政策建议的制定情况，并宣布将启动实施深化市场化改革促企业增长。同时，他将继续推动北交所高质量发展，完善新三板市场多元化上市、信报披露、交易制度，畅通三板、四板对接机制，夯实多层次资本市场基础和基础。市场人士表示，完善多层次资本市场体系是构建“金字塔型”市场生态的关键一步。田立辉表示，科创板坚持“硬科技”定位，创业板服务成长型企业创新创业业务，北交所形成创新型中小企业输送的关键阵地，新三板更好发挥孵化和培育功能，发挥区域影响力。股权市场具有综合金融服务和上市标准培育功能。这种布局的多元化，打破了“单一标准名单”的束缚，实现了从专业化中小企业到难点技术龙头企业的全方位资本覆盖。其主要意义在于让资本精准流向创新领域，同时通过转移机制形成“培育-升级-退出”闭环，为经济转型注入长期动能。清华大学国家金融研究院院长田旋在接受《证券日报》记者采访时表示，下一步是结合上海“镇流器”纸与深圳主板，增强北交所“硬科技”特色，深化新三板改革，规范股权市场发展，开拓覆盖不同发展阶段、不同类型企业的多种融资渠道。完善转板机制，促进上市公司在不同市场领域的顺畅流动，促进资源优化配置。强化全过程投资者保护，增强投资者信心。据介绍，证监会将从加强监管、提高投资者维权质量和效率入手，持续增强投资者信任和信心，筑牢投资者保护“基础”。一方面，强化监管，强化执法破坏，严格精准打击查处金融诈骗、操纵市场、内幕交易等各类违法行为；另一方面，加强中小投资者保护，出台《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《多意见》），推出23项务实举措，持续筑牢投资者保护“安全网”。田立辉表示，这23项务实举措的核心是构建“全流程防护网”。发行方压实中介机构职责，退市方建立补偿机制，交易方营造公平交易的制度环境，形成“预警、事中处理、事后恢复”的完整链条。特别是协调各类纠纷解决和罚款赔偿的机制，改变了对投资的保护。或者说从“费时费力”到“高效便捷”的权利。这不仅直接提振了中小投资者的信心，也倒逼上市公司和中介机构履行职责，从根本上净化市场生态。北京东伟律师事务所律师王欣在接受证券日报记者采访时表示，《多条意见》立足于最大规模地保护投资者利益，形成多维度的中小投资者保护平台，从而有效遏制违法行为的发生，维护公平公正的秩序。一方面，在完善中小投资者各类纠纷解决机制、大力支持专业调解和证券仲裁的同时，强调充分发挥证券期货律师在纠纷解决中的作用；另一方面，它强调落实“关键少数”责任，健全全行业、民间、犯罪链条立体问责机制。同时，坚决追究中介机构未履行勤勉尽责义务的责任，构建让投资者放心投资的资本市场。瞄准外资配置痛点，持续扩大高水平开放。在对外开放方面，吴庆表示，要统筹两个市场、两种资源，继续扩大高水平制度性对外开放。同日，证监会发布《合格境外投资者制度优化方案》，从优化准入管理、便利投资操作、扩大投资范围、明确政策外商投资等方面提出了一系列具体措施。加强服务支持等，着力提高合格外国投资者制度的适应性和吸引力，为各类外国投资者创造更加透明、便利、高效的投资环境。瑞银全球金融市场中国区主管董明表示，境外投资者资格制度的不断完善，将有效提升中国金融市场的国际化、市场化程度，进一步激发境外投资者参与中国市场的热情。田立辉表示，外资资格制度的优化带来了从“渠道拓展”到“制度整合”的开放，直击外资配置痛点。简化准入降低了交易成本，扩大投资范围、完善对冲工具解决了对冲风险问题。外资吸引力尤其是主权财富基金等长期资金，将显着增强。 “与其他新兴市场相比，我国在开放效率和产业潜力方面具有双重优势；与国际规则接轨，让外资放心来、留得住。”田礼辉表示，不仅会吸引外资净流入，还将通过专业基金的参与优化市场定价机制，提升A股的国际话语权。目前，全球资产已进入重新配置窗口，中国房地产估值洼地特征明显，将持续吸引外资，A股市场结构有望持续优化。 （编辑：蔡青） 中国经济网披露：股市相关报道来自媒体和机构合作。这是作者的个人观点。这是仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。