“十四五”资本市场蝶变为经济高质量发展注入

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 记者吴晓璐 2025年是“十四五”收官之年。 Sa nagdaang limang taon，ang bilang ng mga nakalista na kumpanya na nakalista ay nadagdagan mula sa higit sa 4,100hanggang sa higit sa 5,400，ang kabuuang halaga ngmerkado ay nadagdagan mula sa 70 trilyon Yuanhanggang 100 trilyon Yuan，ang kabuuang 股票融资 ng utang sa palitan ng merkado Pagpapabuting kalidad、pagbuo ng matatag na support sa pananalapi para sa pagbabagong-anyo at pag-upgrade ng totoong ekonomiya、pag-iniksyon ng sigla at 稳定高质量经济发展。展望未来，清华大学国家金融研究院院长田旋对《证券日报》记者表示，下一步，我国资本市场改革可重点深化注册制深化改革，大力发展多层次市场体系，全面提高上市公司质量，大力发展机构投资者，扩大高水平机构开放，完善资本市场风险防范和联系体系，完善资本市场功能，优化市场结构，规避市场风险，更好服务实体经济高质量发展。迈向“新”协调发展 发展与融资 投融资是资本市场上同一枚硬币的两个面。两人互相契合，互相扶持。 “十四五”期间，在深化投融资改革的推动下，资本市场不断加大对现代科技和新生产力的支持力度，推动中长期市场资金进入，培育壮大耐心资本，有效促进技术、资本、产业良性循环。上o另一方面，完善多层次市场体系，为科技型企业提供从风险投资到融资、并购上市、再修复的全链条、接力服务，满足企业不同发展阶段的需求。去年以来，证监会推出“科创十六条”、“科创板八条”、科创板“1+6”改革等一系列举措增强资本。据航信统计，2021年至2025年10月10日，共有1444家新上市公司上市，累计募集上市资金1.63万亿元。其中，科技型企业1305家，占比90.37%，共筹集资金1.41万亿元，占比86.6%。目前，A股市场战略性新兴产业公司数量占比超过H此外，技术行业的成本已超过市场价值的四分之一，并且许多新的经济领导者正在崛起。同时，充分发挥股债挂钩的优势，不断丰富产品服务体系，加强基础技术、基础领域的融资服务。例如，2021年3月启动的企业科技创新，截至今年8月底累计释放资金1.77万亿元，有力支撑了国家科技强国战略。另一方面，要放开中长期资金进入市场的壁垒，增加长期资本投资规模和比重，促进现代资本发展。数据显示，截至今年8月底，各类中长期基金持有A股市场总流通价值约21.4万亿元，较上年增长32%。“十三五”结束。其中，公募基金持有的A股市场流通市值超过7万亿元，较“十三五”末增长46%，公募基金投资劳动力股和科技的规模超过5万亿元，较“十三五”末增长39%。此外，私募股权风险投资基金已成为推动现代科技和新生产力发展的主要动力之一。今年二季度末，私募股权风险投资基金管理规模达14.4万亿元，在投项目15万个，投资领头羊8.97万亿元。其中，高新技术企业投资数量和投资比例分别为50%和54%。 “下一步要完善‘科技、产业’良性循环生态”通过机构、资金和管理层的协调努力，提高资本市场传递现代技术的能力和效率。 ”中国银河证券首席经济学家张军在接受《证券日报》记者采访时表示，在制度层面，深化资管改革和科技收购机制改革，畅通私募等价物“募、投、管、发行”全链条和资本资金关照，为科技企业在长期发展等政策上构建渠道体系。 评估、净值管理、递延纳税；以“信息披露为主”的行政穿透，持续提高上市公司质量，打击财务造假和“伪创新”，完善股利回购，打造稳定抑制机制证明升值和退市制度，营造稳定、透明、可预期的环境。 A股吸引力增强，A股活跃度明显增强。投资者是市场的基础，上市公司是市场的基础。投资者和上市公司是资本市场发展的源泉。 “十四五”期间，监管部门持续推动和完善上市公司高质量发展体制机制，支持上市公司做优做强；提升投资者回报，增强市场投资者信心，A股活跃度将大幅提升。地产方面，我们将不断提升上市公司质量和投资价值，为市场提供更高质量的标的。 “并购六规则”出台，支持上市公司做优做强，增强上市公司活力因此，它们的投资价值以及集成、收购和维修活动将急剧增加。促进最低保障，实施拆迁制度“两转”改革，拓宽各类退出渠道。 2021年以来，已妥善拆除企业200余家。出台市值管理指引，鼓励上市公司分红、回购，上市公司回流投资者意识明显增强。据统计，近五年来，上市公司购买股利累计达10.6万亿元。在交易方面，一定要懂得公平和效率，维护正常的交易。标准减少办理，堵住各种“弯路”减少漏洞；标准是交易量的发展，是资本市场长期稳定发展的坚实基础。于日执法方面，我们坚持“滑”、有棱有角的管理，坚持大、差、基点的破解，持续加大对欺诈发行、财务欺诈、内幕交易等违法行为的爆发和处罚力度。 “十四五”期间，共发出行政处罚2214件，没收414亿元，比“十三五”期间分别增长58%和30%。此外，投资者保护机制不断完善，包括审判代表、示范判决、股权行权、当事人承诺、审判支持等一系列投资者保护机制的落实，极大提高了投资者维权的效率。个人投资者和各类专业机构规模持续增长，A股投资者数量超过2亿。今年以来，A股活跃度有所增强sed 显着。 8月份，A股交易量突破3万亿元。 10月10日，A股成交量连续37个交易日突破2万亿元。年内日均交易额达到1.66万亿元，同比增长100%。田选表示，进一步增强资本市场吸引力、增强内部稳定性，关键在于不断提升优质企业、丰富市场产品和服务、引入长期资金、优化市场管理、完善投资者保护制度。 “资本市场的长期吸引力取决于制度的保证、财产的增长和资金的稳定。”张军认为，在制度和监管方面，要提高透明度和政策预测，形成“融资适度、投资适度、交易适度、交易合理”的市场生态。在所有者方面，要坚持提高上市公司质量的基本主题，培育稳定、可持续、不可预测的股权回报文化，让“投资价值”真正成为市场共识；在资本方面，要不断扩大“资本”供给供给，发挥中长期资金“压舱石”作用。扩大“朋友圈”，加快双向开放 是中国现代化的独特标志。外资是中国资本市场的重要参与者和建设者。 “十四五”期间，资本市场由部分渠道开放转向全面机构开放。市场、产品、机构双向开放不断深化，境内外市场衔接机制不断优化，涉外清单渠道不断拓展，“带”与“放”持续加深。从“引进来”来看，越来越多的外资金融机构投资中国。 2021年以来外资控股证券基金和期货公司数量大幅增加。截至2025年9月，证监会新增外资控股证券基金14家；外商投资准入制度不断优化，投资发生面不断扩大。截至2025年8月，共有907家境外机构取得境外投资者资格。与此同时，中国股市继续对外国投资者更具吸引力。证监会数据显示，截至今年8月底，境外投资者持有A股价值3.4万亿元。 9月，汇丰银行发布的“新兴市场投资调查”显示，机构投资者在增加他们主要依赖新兴市场的增长前景，特别看好亚洲的经济增长和股市前景，而中国股市则成为他们首选中国股市的首选，而中国股市也成为他们首选中国股市的首选。新兴市场。 “走出去”方面，监管部门不断完善境外企业名单监管制度，优化发展、调整存款接受存款机制，拓展境外资金渠道，支持企业利用境内外“两个市场、两种资源”。截至目前，已有269家企业在境外上市。其中，“A+H”企业的团队不断壮大。截至今年10月10日，“A+H”公司共有161家。田宣说，近年来，国内证券机构运营基金积极“退出”“走出去”，通过设立境外子公司、参与海外市场业务等方式，全球业务布局不断扩大，跨境服务能力和国际竞争显着。上海申银万国研究中心有限公司董事、首席研究员接受《证券日报》记者采访时表示， 未来，资本市场双向开放将继续深化。我们可以重点做好以下两个方面的工作：一是继续深化相关机制，进一步扩大覆盖的市场类型和资产产品。我们可以考虑进一步升级“中英通”，推出“中日通”、“中韩通”，扩大内地与香港相互认可的范围和规模。二、鼓励和允许担保企业和支柱产权管理机构加大跨境产品变更力度。 。张军认为，除了深化连贯机制外，还需要加快推出更多人民币计价期货、PagsSelect和债券产品，完善跨时区清算和中央交易对手互联，强化人民币资产的全球定价功能。 “十四五”落下帷幕，“十五五”新征程的号角即将吹响。我们坚信，未来五年，资本市场将深化改革开放，打造活力更强、稳定性更强的健康生态，精准释放新生产力，让现代发展的红利惠及千家万户，为中国经济巨人注入冲破中国经济巨人的无敌动力。 （编辑：蔡青） 中国经济公告网：股票信息市场来源于媒体合作社和机构。谨代表个人意见。本文仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。